登录 / 注册比特币在美国的交易，从数字货币到合规资产的称呼与规范
摘要：在美国，比特币的交易并非一个单一概念，而是根据参与主体、交易场景、法律属性等不同维度，被赋予多样化的称呼和规范表述，这些称呼既反映了市场对比特币的认知演变，也体现了监管框架对其定位的逐步明确，从早期的...
在美国，比特币的交易并非一个单一概念，而是根据参与主体、交易场景、法律属性等不同维度，被赋予多样化的称呼和规范表述，这些称呼既反映了市场对比特币的认知演变，也体现了监管框架对其定位的逐步明确，从早期的“数字货币”到如今的“虚拟货币”“数字资产”“加密商品”等,比特币在美国的交易生态已形成一套兼具市场自由与监管约束的体系。
基础称呼：从“数字货币”到“虚拟货币”的语义辨析
比特币作为最早诞生的加密货币，在美国市场最基础的称呼是“digital currency”（数字货币）或“virtual currency”（虚拟货币），这两个术语在早期常被混用，但监管机构逐渐对其进行了区分。
- “Digital Currency”（数字货币）：更侧重技术属性，强调比特币以数字化形式存在，通过密码学技术保证交易安全，这一称呼在行业媒体、技术讨论中较为常见，例如比特币被视为“基于区块链的数字货币”。
- “Virtual Currency”（虚拟货币）：则更突出其“非法定货币”属性，美国财政部在2013年首次将比特币定义为“虚拟货币”，强调其并非由政府发行、不具备法偿性，但可作为价值存储或交易媒介，这一表述后来被纳入多个监管文件，如美国国税局（IRS）在2014年明确比特币属于“财产”（property）而非货币，但“虚拟货币”仍是公众和媒体最常用的通俗标签。
值得注意的是，近年来行业更倾向使用“cryptocurrency”（加密货币），以突出其密码学技术特性，避免“虚拟货币”可能带来的“非真实价值”误解，但在官方语境中，“virtual currency”仍是监管文件中的标准术语之一。
监管视角：从“货币”到“财产”的属性重塑
美国监管机构对比特币交易的称呼，与其法律属性的界定直接相关，这一过程经历了从“模糊货币”到“明确财产”的演变，深刻影响了交易规则和税务处理。
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国税局（IRS）：定义为“财产”，税务处理按资产交易执行
2014年，IRS在 Notice 2014-21 中明确，比特币在税务层面被视为“财产”（property），而非货币或外汇，这意味着，比特币交易（如买卖、兑换、支付）均需按资产处置处理：- 买卖交易：通过交易所或场外交易（OTC）买入比特币后卖出，所得利润需缴纳资本利得税（短期或长期，取决于持有时间）；
- 支付场景：用比特币购买商品或服务，需按交易发生时的公允价值确认收入并纳税，相当于“以物易物”的资产处置；
- 挖矿收入：挖矿获得的比特币被视为“普通收入”，按当时市场价值计税。
这一界定将比特币交易纳入现有财产税框架，避免了“虚拟货币”可能带来的税务空白，但也意味着交易者需严格记录成本基础、交易时间等信息，税务合规成本较高。
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商品期货交易委员会（CFTC）：将比特币期货定义为“大宗商品”
CFTC早在2015年就将比特币定义为“大宗商品”（commodity），与黄金、原油等同类，这一认定允许比特币期货在合规交易所（如CME、Cboe）上市交易，投资者可通过期货合约进行套期保值或投机，CFTC的监管重点在于防范市场操纵、欺诈等行为，确保期货市场的公平性。 -
证券交易委员会（SEC）：警惕“证券属性”，区分“交易标的”类型
SEC的核心关注点是比特币是否属于“证券”（security），根据“Howey测试”，若比特币的收益依赖于他人努力且存在投资预期，可能被认定为证券，SEC尚未将比特币本身列为证券，但明确比特币相关的ICO（首次代币发行）、某些代币可能构成证券，比特币交易若涉及证券类产品（如比特币ETF），需遵守SEC的证券法规。
市场实践：不同场景下的交易称呼与规范
在美国，比特币交易的具体称呼和操作方式，因参与主体和场景不同而差异显著，主要分为个人交易、机构交易和合规平台交易三大类。
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个人交易：散户的“数字资产买卖”
对普通投资者而言，比特币交易通常被称为“buying/selling digital assets”（买卖数字资产）或“trading cryptocurrencies”（交易加密货币），常见场景包括：- 交易所交易：通过Coinbase、Kraken、Binance.US等合规交易所，用美元买入比特币（称为“on-ramp”），或卖出比特币换回美元（“off-ramp”），这些交易所需遵守《银行保密法》（BSA），执行KYC（客户身份认证）和AML（反洗钱）规定，用户需提交身份证件、银行账户等信息。
- 场外交易（OTC）：大额交易者（如高净值个人）通过OTC平台（如Circle、Tradehill）直接交易，避免对市场价格的冲击，这类交易常被称为“OTC crypto trades”或“block trading”（大宗交易），平台通常作为中介，确保资金和比特币的安全交割。
- P2P交易：个人通过平台（如Paxful、LocalBitcoins）直接交易，类似于“C2C二手交易”，但需注意平台可能对交易金额和频率有限制，以规避洗钱风险。
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机构交易：合规框架下的“战略配置”
对于机构投资者（如对冲基金、家族办公室），比特币交易被称为“digital asset allocation”（数字资产配置）或“crypto investment”（加密投资），近年来，随着比特币ETF的推出，机构参与门槛进一步降低：- 比特币现货ETF：2024年，SEC批准了多只比特币现货ETF（如BlackRock的IBIT），机构可通过传统证券账户直接买卖，交易方式与股票类似，称为“ETF shares trading”。
- 机构级托管：银行（如State Street、BNY Mellon）和专业托管机构（如Coinbase Custody）提供比特币托管服务，确保资产安全，这类服务被称为“institutional crypto custody”。
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合规平台：“受监管的交易场所”
美国对加密货币交易所实行严格监管，合规平台需同时满足SEC、CFTC、FinCEN（金融犯罪执法网络）等多部门要求，其交易活动被称为“regulated crypto trading”，核心规范包括：- 牌照要求：部分州（如纽约）要求交易所获得“BitLicense”，其他州需注册为货币服务业务（MSB）；
- 信息披露：需向投资者披露比特币价格波动风险、网络安全风险等；
- 隔离账户：将用户资金与平台自有资金隔离，防止挪用。
行业趋势：从“边缘”到“主流”的称呼演变
随着比特币被越来越多主流机构接受，其交易的称呼也在逐渐“去污名化”，早期，“digital gold”（数字黄金）是对比特币价值存储功能的形象描述，如今这一称呼被广泛接受，尤其在大通胀背景下，越来越多投资者将其视为“通胀对冲资产”。“store of value”（价值存储）、“alternative asset”（另类资产）等术语也成为行业共识，反映了比特币从“投机工具”向“资产类别”的转变。
监管层面，美国正推动更清晰的框架，2023年总统工作组建议明确“支付稳定币”与“比特币”的监管区分，将比特币与法定货币稳定币（如USDC）的监管路径分开，随着比特币现货ETF的普及和机构持仓占比提升，“regulated digital asset”（受监管的数字资产）可能成为其交易的主流称呼，进一步强化其作为“合规资产”的地位。
在美国，比特币交易的称呼和规范，本质上是技术、市场与监管博弈的结果，从“虚拟货币”到“数字资产”，从“边缘投机”到“主流配置”，比特币正逐步融入现有金融体系，对于参与者而言，理解不同场景下的称呼和法律属性至关重要——无论是个人投资者还是机构，合规始终是比特币交易不可逾越的红线，随着监管框架的完善，比特币在美国的交易生态将更加透明、规范，其称呼也可能最终定格为兼具技术特征与金融属性的“数字资产”。
