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华尔街的比特币版图，传统金融巨头的交易版图

eeo2026-02-14 06:36:37WEB310

摘要：
当比特币从极客圈的小众实验,逐渐演变为全球瞩目的资产类别时，“华尔街”——这个全球金融的心脏地带，也早已不再将其视为纯粹的投机泡沫，华尔街正深度参与比特币的交易与生态构建，其交易版图也日益清晰和多元化...

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当比特币从极客圈的小众实验,逐渐演变为全球瞩目的资产类别时，“华尔街”——这个全球金融的心脏地带，也早已不再将其视为纯粹的投机泡沫，华尔街正深度参与比特币的交易与生态构建，其交易版图也日益清晰和多元化，华尔街的比特币究竟在哪里交易呢？答案并非单一场所，而是一个由传统金融机构、新兴数字货币平台以及合规期货市场共同构成的复杂网络。

传统金融巨头的内部交易与场外交易 (OTC)

对于许多华尔街的大型机构投资者、对冲基金和家族办公室而言，比特币交易往往不直接面向公开的加密货币交易所，相反，他们更倾向于以下方式：

场外交易 (OTC) 桌台： 这是机构投资者参与比特币交易的重要渠道，华尔街的一些大型银行（如高盛、摩根士丹利等，尽管其对直接零售客户的态度谨慎）和专门的数字货币OTC做市商（如Circle、TradeBlock、Genesis Trading等）提供OTC服务，机构投资者可以通过这些OTC desk进行大额比特币的买卖，避免对市场价格造成过大冲击，提高交易效率和私密性，OTC交易类似于传统金融市场的大宗商品交易，双方协商价格和数量。
内部化交易： 一些大型金融机构可能会在其内部设立比特币交易部门，或与特定的流动性提供商合作，将客户的比特币订单在内部消化或与对手方进行匹配，从而减少对外部公开市场的依赖。

合规的比特币期货与期权交易所

为了满足机构投资者对风险管理和价格发现的需求,华尔街主导的合规期货交易所也推出了比特币相关的衍生品：

芝加哥商品交易所 (CME)： 作为全球最大的衍生品交易所之一，CME推出的比特币期货合约是华尔街机构参与比特币交易的重要工具，其合约基于CME比特币参考汇率 (BRR)，具有高度的透明性和合规性，吸引了众多机构投资者和对冲基金参与，这些期货合约允许投资者在不直接持有比特币的情况下，对比特币价格进行投机或对冲。
芝加哥期权交易所 (CBOE)： 虽然CBOE曾较早推出比特币期货，但目前已暂停该业务，它也曾是华尔街比特币衍生品版图上的重要一员，未来不排除重新进入的可能性。
纳斯达克 (Nasdaq)： 作为全球领先的科技公司交易所，纳斯达克也推出了比特币期货合约，并以其先进的清算和结算技术为机构投资者提供更安全、高效的交易环境。

这些期货和期权市场为机构投资者提供了标准化的、受监管的比特币风险管理和投机工具，是华尔街比特币交易版图中不可或缺的一环。

获得主流金融机构支持的数字货币交易所

虽然早期加密货币交易所多以零售用户为主,但近年来，为了迎合机构投资者的需求，许多交易所进行了合规化升级，并获得了华尔街背景的投资或合作：

Coinbase： 作为美国最大且最合规的数字货币交易所之一，Coinbase直接面向零售和机构客户，它获得了多项纽约州 BitLicense 等牌照，并提供托管、交易、清算等服务，许多华尔街的对冲基金和机构投资者通过Coinbase Prime等机构服务进行比特币交易，Coinbase的成功上市更是标志着主流资本市场对加密货币交易所的认可。
Kraken： 另一家老牌且受尊敬的加密货币交易所，以其强大的安全性和合规性著称，Kraken也为机构客户提供专业的交易和托管服务，是许多机构投资者进入比特币市场的重要门户之一。
其他受监管交易所： 如Bitstamp、Gemini (由Winklevoss兄弟创立，受到严格监管) 等，这些交易所都在积极争取机构用户，提供符合华尔街标准的服务和产品。

这些交易所通过加强合规建设、提升安全等级、提供机构级服务，逐渐成为华尔街投资者进行比特币现货交易的重要场所。

比特币现货ETF与潜在的现货市场

近年来,华尔街对比特币现货ETF的关注度极高，尽管美国SEC此前多次否决了比特币现货ETF的申请，但2024年初，多家资产管理巨头（如贝莱德、富达等）提交的比特币现货ETF终于获得批准并开始交易，这被视为华尔街对比特币合规化、主流化的里程碑式事件。

比特币现货ETF： 这些ETF允许投资者像买卖股票一样，在传统证券交易所（如NYSE, Nasdaq）交易比特币，无需直接持有和管理比特币私钥，这极大地降低了普通投资者和部分机构投资者的参与门槛，为比特币引入了海量的传统市场资金，虽然ETF本身不直接“交易”比特币，但其申购和赎回机制会与比特币现货市场产生联动，为比特币现货市场提供了重要的流动性来源和价格发现功能。

华尔街的比特币交易并非局限于某一个单一的“交易所”，而是渗透到了金融体系的多个层面，从传统的OTC desk、合规的期货市场，到获得主流支持的数字货币交易所，再到最新的比特币现货ETF，华尔街正通过多元化的渠道和产品，深度参与并塑造着比特币的市场。

随着监管环境的日益明确、机构投资者参与度的不断提升以及金融产品的持续创新，华尔街在比特币交易版图中的角色将愈发重要，比特币也正逐渐从“边缘资产”向“另类资产”乃至“主流资产”迈进，我们可能会看到更多华尔街的创新产品和服务出现在比特币交易领域，进一步融合传统金融与数字货币的世界。