登录 / 注册比特币减半的序曲，那些减半之前的交易探索
摘要：当我们谈论比特币时，“减半”（Halving）无疑是一个绕不开的核心关键词，它大约每四年发生一次，通过削减矿工区块奖励的方式，控制比特币的供应增速，这一机制被广泛认为是比特币价值存储属性的重要基石，也...
当我们谈论比特币时，“减半”（Halving）无疑是一个绕不开的核心关键词，它大约每四年发生一次，通过削减矿工区块奖励的方式，控制比特币的供应增速，这一机制被广泛认为是比特币价值存储属性的重要基石，也常常引发市场的热烈关注和价格波动，在比特币诞生之初，以及在其“减半”概念尚未深入人心，甚至尚未首次发生的岁月里，交易活动早已如火如荼，这些“比特币之前的减半交易”，并非指某种特定的、名为“减半交易”的资产，而是特指在比特币减半事件发生前后，以及更广泛地说，在比特币作为一种可交易、可存储的价值媒介被早期社群理解和实践的过程中所进行的各种交易活动，它们是比特币发展史上的序曲，充满了探索、实验、理想与投机。
比特币创世之初：没有减半的“原始积累”
2009年1月，比特币创世区块被中本聪激活，在最初的几个月里，并没有“减半”的概念，因为区块奖励固定为50 BTC，且按照预设的算法，每21万个区块（约四年）才会减半一次，这个阶段的交易，更多的是技术极客和早期信仰者之间的“玩具”交换。
- “换披萨”的传奇： 最著名的早期交易无疑是2010年5月，程序员拉斯洛·汉耶茨（Laszlo Hanyecz）用10000 BTC购买了两个 Papa John's 的披萨，这被视为比特币第一次真实世界的商品购买，虽然如今看来代价高昂，但在当时，这更多是一种实验和象征，证明了比特币作为一种交易媒介的可能性，这笔交易中，没有减半的压力,更多的是对新技术的好奇与尝试。
- 技术社区的内部交换： 早期用户主要通过论坛（如比特币Talk论坛）进行交流，交易也多发生在社区内部，交易内容可能包括比特币与其他数字货币（尽管当时很少）、小额商品，甚至是技术服务，这些交易规模极小，风险极高，缺乏信任机制,但它们为比特币的流通和应用积累了最初的经验。
减半的临近与首次减半（2012年）：预期与现实的碰撞
随着比特币网络的逐渐发展，中本聪设计的“减半”机制开始被社区理解和讨论，2012年11月28日，比特币首次减半发生，区块奖励从50 BTC降至25 BTC，这次减半,是理论照进现实的关键一步。
- 减半预期的萌芽： 在首次减半之前，社区已经开始讨论减半对比特币经济的影响，一些早期的“矿工”和“持有者”开始意识到，比特币的总量是有限的，而新币的产出速度将减半，这可能会影响未来的供应和价格，这种预期，开始微妙地影响交易行为，一些人可能会选择在减半前囤积比特币,期待减半后因供应减少而带来的价格上涨。
- 减半后的市场反应： 首次减半后，比特币并未立即出现暴涨，市场仍处于相对早期和理性的阶段，但减半事件本身，极大地提升了比特币的知名度和“稀缺性”叙事，更多的交易所开始出现，交易量逐渐增加，比特币作为一种“数字黄金”的初步概念开始形成，此时的交易，除了早期的技术爱好者,开始吸引更多关注其潜在价值的投资者。
第二次减半（2016年）：从“小众玩物”到“投资标的”的过渡
距离首次减四年后，2016年7月9日，比特币迎来第二次减半，区块奖励从25 BTC降至12.5 BTC，比特币已经经历了2013年的暴涨暴跌和后续的调整,但整体生态更加成熟。
- 减半预期的强化与市场炒作： 与首次减半不同，第二次减半的预期被更广泛地讨论，媒体开始关注这一事件，普通投资者也开始听闻比特币和“减半”的概念，市场上出现了更多基于减半预期的交易策略和炒作行为，一些投资者会提前布局，在减半前后进行买卖,试图从价格波动中获利。
- 交易生态的完善： 这一时期，加密货币交易所的数量和功能大幅提升，流动性增强，衍生品交易（如期货）也开始出现，比特币的交易不再局限于小范围的社区内部，而是逐渐向更广阔的市场开放，交易品种也更加丰富，用户可以进行币币交易、法币交易等。
- “减半交易”概念的泛化： 虽然没有一种叫做“减半交易”的特定资产，但“减半”本身已经成为一个重要的交易事件和叙事标签，人们讨论“减半行情”，分析减半对矿工、价格、市场情绪的影响,这些讨论直接或间接地影响了比特币的交易行为和价格走势。
第三次减半（2020年）及之后：全球瞩目的金融事件
2020年5月11日，比特币第三次减半，区块奖励从12.5 BTC降至6.25 BTC，此时的比特币，已经成为全球瞩目的数字资产，吸引了机构投资者、对冲基金、企业乃至主权国家的关注。
- 机构化与主流化： 减半事件不再是小圈子的话题，而是全球财经媒体的头条，比特币的交易更加机构化，合规性交易所、托管服务、现货ETF的讨论（尽管当时还未获批）都让比特币的交易环境发生了质变。
- 减半预期的“定价”与反脆弱性： 市场对比特币减半的预期已经高度“定价”，甚至在减半前一段时间就可能反映在价格中，减半作为比特币核心价值的一部分，其“反脆弱性”也得到体现——即使在疫情等全球危机冲击下,减半后比特币价格依然走出了波澜壮阔的牛市。
- “减半交易”的深化与复杂化： 围绕减半的交易策略更加复杂和专业，包括期权交易、杠杆交易等，投资者会利用各种金融工具来表达对减半后市场的看法，减半也引发了对比特币能源消耗、矿工集中度等更深层次问题的讨论,这些因素也反过来影响了市场的交易情绪和决策。
回顾“比特币之前的减半交易”，我们看到的不仅仅是一系列买卖行为，更是一部比特币从诞生到逐渐成熟的发展缩影，从最初的“披萨交易”充满理想主义色彩，到如今减半成为全球金融市场瞩目的焦点，每一次减半都伴随着交易规模的扩大、参与者的增多和市场生态的完善，这些早期的交易探索，为比特币奠定了流通和价值发现的基础，而减半机制则如同一根红线，贯穿始终，不断强化着比特币的稀缺性和叙事魅力，它们提醒我们，任何伟大的创新，都始于微不足道的尝试，并在时间的考验和市场力量的推动下，逐渐展现出其改变世界的潜力，未来的减半，又将带来怎样的交易故事和市场变革？我们拭目以待。
